上海国际金融研究中心，数字人民币对上海国际金融中心建设的影响研究 2022-07-27 16:40

一、数字人民币发展现状及发展趋势

国内外央行纷纷开启数字货币布局，各国发行或计划发行的数字货币具备不同特征，差异性来源于发行机构、应用领域、数字货币采用的技术等。数字美元在私人、民间和官方三个层面上都呈现加速推出态势。

数字人民币试点地区、场景和形式逐步扩大，支付模式也在不断更新，数字货币在用户端后续可提供贷款、理财、保险等线上金融产品；企业端可提供数字营销、供应链管理等增值服务。

发展趋势一是逐渐形成数字人民币标准体系；二是采用“账户松耦合”模式；三是数字人民币向跨境支付场景应用拓展；四是数字人民币将与金融科技公司进一步生态融合；五是数字人民币将广泛应用于所有金融业务；六是数字人民币将与现金和第三方支付长期共存。

二、数字货币背景下全球国际金融中心发展的新趋势

一是金融中心逐渐去中心化但也逐步多样化、生态化；二是金融中心数量增多、强化专业特色，形成独特优势；三是国际监管协调合作更加紧密；四是数字货币将进一步提升城市发展能级，加速全球国际金融中心数字化转型；五是随着数字货币的发展，科创企业发展的营商环境会日益优化，更加有利于科创企业的生存发展；六是绿色金融发展提速；七是对数字货币的监管紧跟数字货币的发展。美国采取渐进、探索、不断自我扬弃的监管路径；加拿大监管机构对加密货币的态度一直相当积极，采取谨慎而乐观的立场，试图在保护投资者利益的同时促进创新；新加坡积极发展区块链技术，积极推动数字货币的发展，将数字货币视为金融领域的潜在“革命”。

三、数字人民币对上海国际金融中心建设的影响机理

一是助力跨境交易，构建离岸平台；二是提高金融机构定价能力、缓解流动性不足；三是构建金融数据库，形成金融生态；四是促进数字经济的发展，数字人民币运行中形成的海量数据资源、金融生态系统，有利于推动企业全面数字化转型和数字化能力提升；五是发挥人数和产业优势，缓解数字鸿沟。

四、数字人民币对上海国际金融中心建设的影响路径

一是数字人民币应当是“十四五”上海国际金融中心的切入抓手和核心赛道。

二是数字人民币为金融业的数字化转型带来新机遇。

三是数字人民币加速产业链整合。

四是数字人民币将赋能上海流量型经济发展。

五是数字人民币对商业银行提出新挑战。

六是数字人民币对科技创新提出新挑战。

七是数字人民币对上海金融系统稳定性提出新挑战。

八是数字人民币应用于跨境支付的难点和痛点包括基础设施、监管、国际规则不统一、数字人民币的初始定位与国际贸易不适配、政策等方面。

九是推进数字人民币面临的三个核心难点。

政策难点：上海推进必须与央行节奏相吻合，但目前央行节奏快慢受国际“规则先行”要求影响而较难把握。

技术难点：目前数字人民币使用地点与机具投放较为有限。

市场难点：用户支付习惯（对支付宝、微信支付的支付粘性）短期内尚难以改变。

五、数字人民币背景下建设上海国际金融中心的新思路和新举措

一是利用数字人民币赋能小微企业发展；二是利用数字人民币监管资金流向；三是利用数字人民币推进“一带一路”建设高质量发展；四是构建基于数字人民币的跨境支付结算体系；五是促进数字化赋能金融发展，依托人工智能、大数据、云计算、区块链、5G 等前沿技术，发挥上海金融体系完备、科技创新资源集聚、应用场景丰富的优势，持续深化金融科技应用试点、金融科技创新监管试点，促进金融科技产业集聚，扎实推进数字人民币试点，推动上海金融机构在数字化方面走在前列；六是拓展区块链在数字人民币中的应用。

六、加快数字人民币发展以推动上海国际金融中心建设的对策建议

一是加强顶层设计，进一步促进金融业数字化转型。一方面，加快推进国际金融资产交易平台建设，提高资本市场对外开放的程度，吸引更多的国际投资者。另一方面，以打造全球资产管理中心为抓手，聚焦制度型开放，进一步集聚中外资总部型、功能性金融机构，增强全球资源配置功能，提升我国金融业国际影响力。

二是综合使用市场化和行政手段，提高数字人民币的普及程度。积极设计数字人民币激励机制，激励商业银行、企业、个人推广使用数字人民币。

三是加快发展上海金融科技中心，培育新的经济增长点。进一步加快信息基础设施建设，充分激发市场和行业发展活力。加大新型高科技基础设施的建设与完善，解决区域差距大，技术不稳定的问题。适当放宽金融、科技创新等相关行业（领域）的准入门槛上海国际金融研究中心，鼓励金融科技公司与传统金融业合作。

四是打造联通国内国际双循环的绿色金融枢纽，拓展数字人民币试点场景。绿色金融中众多的金融产品均需要市场参与者认购，而在电子支付大范围普及的背景下，社会对于电子支付具有相当程度的依赖性，数字人民币钱包如果可以与传统第三方互联方支付机构、银行金融机构合作，将大大减少支付方式学习成本，增强市场参与主体积极性，在绿色债券等绿色金融产品购买过程中吸纳更多市场参与主体，提升绿色企业发债融资的效率。积极探索数字人民币在绿色金融产品定价中的应用。

五是加快构建数字货币风险监管体系，平衡创新和风险。积极引进海外信息技术人才，有效吸收国际先进技术和经验。协助央行等机构尽快健全完善数字货币监管的顶层设计，制定监管的具体机制、实施措施以及风险防范等，构建数字货币监管架构（如在法律层面明确数字货币的相关概念），加快完善相关法规（包括行业准入门槛、发行要求、风控机制等），确保有法可依。从顶层设计出发上海国际金融研究中心，基于数字货币技术复杂、业态边际模糊等特征，及早建立健全数字货币监管体系，采取多部门协作监管，避免监管死角。加快数字人民币风险监管顶层设计，布局并重点发展数字货币风险监测预警、风险研判与评估和协同处置等前沿技术，构建全国一体化的数字货币安全联防联控体系。

六是全面加强金融新基建的建设，为数字人民币的全面推广打好基础。数字人民币应加强与现有的支付和金融机构深入合作，形成充分、广泛、细致和线上线下无缝衔接的服务模式，提高数字人民币市场接受程度和应用场景的适应性。

七是积极推进数字人民币跨境支付结算生态体系建设。（1）探索区块链技术在数字人民币跨境支付中的应用。（2）多方面加速推进人民币国际化进程，利用数字货币和数字金融领域技术成果建设和融合CIPS等人民币跨境支付结算系统，对冲和释缓当前以美国（美元）为主导的国际支付清算体系对人民币跨境支付结算带来的危机和损害。依托“一带一路”建设，统筹谋划利用数字人民币支付结算系统将人民币打造成“一带一路”沿线国家双边和多边贸易支付结算的主要可选货币，促进国际金融、国际贸易中支付、清算和结算工具的多样化，规避相关外汇及政策风险。（3）国际上上海应积极代表国家参与数字主权货币规则制定。（4）建立保障多方利益的跨境流通机制，增强数字货币间的兼容性。（5）探索多场景多渠道先试先行，推进数字人民币跨境支付应用试点。①通过贸易渠道，比如中国与东盟国家，中国与一带一路国家的贸易往来，推动数字人民币在跨境支付的应用；②目前全国众多自贸区都在探索跨境金融服务创新，可通过自贸区（港）平台试点数字人民币在跨境支付领域的可行性。例如，深化自贸试验区及临港新片区金融先行先试，推进人民币跨境使用，优化本外币一体化跨境资金池，支持洋山特殊综保区、外高桥综保区，打造离岸贸易集聚区，探索金融数据跨境交互；③通过中国游客境外消费，促进数字人民币的境外使用和流通，同时还要通过相应制度安排和协调推动数字人民币的回流，进入国内金融市场。此外，打造一套彼此兼容的央行数字货币网络，尝试不同的方法推进央行数字货币之间的兼容性，实现互操作。