美国华盛顿大学金融学，三名经济学家因银行与金融危机研究成果获2022年诺贝尔经济学奖

新华社斯德哥尔摩10月10日电（记者和苗 付一鸣）瑞典皇家科学院10日在斯德哥尔摩宣布，将2022年诺贝尔经济学奖授予经济学家本·伯南克、道格拉斯·戴蒙德和菲利普·迪布维格，以表彰他们在银行与金融危机研究领域的突出贡献。

这是10月10日在瑞典斯德哥尔摩拍摄的2022年诺贝尔经济学奖公布现场。新华社记者 任鹏飞 摄

瑞典皇家科学院当天发表声明说，获奖者的研究成果“加深了我们对银行在经济中作用的理解，尤其是在金融危机期间”，其中一个重要发现是“为什么避免银行倒闭至关重要”。

声明说，现代银行研究阐明了“我们为什么有银行、如何使它们在危机中不那么脆弱以及银行倒闭如何加剧金融危机”博士上海mba，这些研究的基础是由三名获奖者在上世纪80年代初期奠定的，他们的分析在规范金融市场和应对金融危机方面具有重要实际意义。

声明还援引诺贝尔经济学奖评委会主席托雷·埃林森的话说，获奖者的见解“帮助我们提高了防止严重危机和避免昂贵救助的能力”。

戴蒙德在接受电话连线采访时表示美国华盛顿大学金融学，获奖消息“出乎意料”。谈及目前全球金融市场的情况，他说：“与2008年金融危机相比博士后，我们今天的准备当然要好得多。”

伯南克1953年出生，曾担任美国联邦储备委员会主席，现就职于美国布鲁金斯学会；戴蒙德生于1953年，现就职于美国芝加哥大学；迪布维格1955年出生，现就职于美国圣路易斯华盛顿大学。

今年的诺贝尔经济学奖奖金为1000万瑞典克朗（约合89万美元），将由三名获奖者平分。

在诺贝尔系列奖项中美国华盛顿大学金融学，三名经济学家因银行与金融危机研究成果获2022年诺贝尔经济学奖，经济学奖并非依照已故瑞典化学家阿尔弗雷德·诺贝尔的遗嘱设立，而是由瑞典国家银行1968年创立，奖金由瑞典国家银行支出。

美国华盛顿哥伦比亚特区大学，全球金融观察｜美国金融服务业占GDP超五分之一，资本市场、人才优势与经济增长之间有何联系？

当地时间1月27日，美国商务部发布最新数据，2021年全年，美国实际国内生产总值增长5.7%，创1984年以来的最高值。

美国经济增长得益于金融业的强大支持。当今世界，金融资源是经济增长的加速器，金融服务业建设成为经济高质量增长的重要推手。与几十年前相比，美国产业结构发生了重大变化，制造业衰落，服务业占据了主导地位，其中金融服务业地位上升最快。

1987年，金融保险业在美国国民生产总值中的占比为5.7%，1997年上升至6.73%，2021年第三季度上升至21.21%，占比超过1/5。美国资本市场和人才优势对经济增长的贡献自不待言。如今美国金融服务业属于数字化水平最高的为数不多的行业。

各州经济与资本市场、优质人力资源关系

一般来说，金融服务竞争能力可以从五方面加以考察；商业环境、人力资本、基础设施、金融部门发展水平和声誉。商业环境包括政治稳定与法治水平、监管环境、宏观经济环境和税收政策；人力资源涵盖人才聚集、弹性劳工市场、教育发展和生活质量；基础设施指现有设施水准、信息技术架构、交通设施和可持续发展；金融部门发展水平包括行业发展深度与广度、资本资源、市场流动性和经济产出；信誉则指城市品牌与吸引力、创新水平、文化多元性和城市的战略定位。对于美国各州而言，商业环境和基础设施相差无几，但金融部门发展和人力资源与储备存在较大差异，本文关注各州情况，不涉及城市声誉，因此讨论的重点是金融发展水平和人才资源优势对当地经济规模的影响。

本文选取了美国各州和首都（哥伦比亚特区）的经济总量和金融经济指标来考察资本市场、人力资源与当地经济总量之间的关系。这里，国民生产总值代表了本州的经济总量，人均收入代表家庭与个人的福利水平；资本市场指2021年各州资本市场融资额（地方政府债券、公司债券和股票发行额），体现了各州的资本市场运作水平；金融顾问指券商机构雇佣的金融顾问人数；投顾机构指向美国证监会和各州注册的投资顾问机构数量；金融保险指在本州从事金融和保险的就业人员数量，而证券从业指在本州从事证券工作的就业人员数量。在校人数指在本州大学和四年制学院就读的大学生数量。

相关系数结果表明，各州的经济总量与大学生在校人数、投资顾问机构数量、金融顾问人数和资本市场融资量呈现高度相关性，系数值分别达到0.9886、0.9765、0.9494、0.9218（系数值为1表示完全的正相关，0表示无相关性，-1则意味着完全的负相关）。四个指标中的任一个经济指标均能很好预测该州的经济总量水平。各州经济总量与金融保险和证券从业人员数量的关系也较为紧密。各州政府和企业从资本市场的融资额分别与本州投行机构、经济总量和金融顾问的相关度很高，这表明金融市场环境对政府和企业融资提供了极大便利性。由本州金融机构和从业人员所构成的金融服务生态对当地经济总量产生了重大影响，但人均收入与表中其它金融指标相关性很低。

丰富金融资源造就美国经济强州

按当前价格计算，2021年美国名义国民生产总值为23.2万亿美元，其中经济体量最大的十个州依次为加利福尼亚（14.77%）、得克萨斯（8.41%）、纽约（8.12%）、佛罗里达（5.23%）、伊利诺伊（4.12%）、宾夕法尼亚（3.73%）、俄亥俄（3.22%）、佐治亚（2.96%）、新泽西（2.96%）、华盛顿（2.80），其经济总量占美国全国的56.73%。值得一提的是，从地理位置来看，这些经济大州或临海或临湖，如加利福尼亚和华盛顿州位于太平洋西海岸，纽约、佛罗里达、佐治亚和新泽西位于大西洋东海岸，伊利诺伊、宾夕法尼亚和俄亥俄位于大湖地区，得克萨斯东临墨西哥湾。

美国十大经济强州经济发展的主要优势在于其丰富的金融资源。2021年，这些州从资本市场的融资额占美国总量的62.27%，与这些州所拥有的相关资源有着密切关系。例如上海mba，这些州的投资顾问机构数量和证券从业人员分别占全国的61.44%、62.88%在职研究生，金融顾问人数、金融保险从业人员和在校大学生人数分别占全国的55.68%、49.84%、51.38%。如表2所示，除金融保险从业人员外，十大经济强州的其余指标的排名均值分别为1.17、2.67、2.17、4.67、5.17、7.17、9.50、12.33、9.5、14.5，如此排名与经济规模排名相差不大。最有趣的是，这十个州的在校大学生数量排名前七的州与GDP排名完全一样。

金融资源聚集提升了金融服务业对经济发展的促进作用美国华盛顿哥伦比亚特区大学，也成就了具有国际竞争能力的金融中心城市。2021年9月公布的由英国智库Z/Yen集团和中国（深圳）综合开发研究院共同编制的《全球金融中心指数》列出了116个城市的得分及排名，其中美国上榜城市有：纽约、旧金山、洛杉矶、芝加哥、波士顿、华盛顿（哥伦比亚特区）、圣地亚哥，在全球排名分别为第1、5、7、11、12、15、71位。纽约市位于纽约州，旧金山、洛杉矶和圣地亚哥位于加利福尼亚州，芝加哥位于伊利诺伊州，波士顿位于马萨诸塞（经济总量在全美排名第12位）。

这些经济大州同时拥有强大的教育资源，为经济可持续发展提供了优质的人才储备。据美国媒体发布的2021年大学名校排行榜，前102所名校中加利福尼亚占15所，纽约州占11所，得克萨斯和宾夕法尼亚各占6所，佛罗里达、伊利诺伊、佐治亚和新泽西各占3所博士，俄亥俄和华盛顿州各占2所，共计54所，共占名校资源的52.94%。加州大学体系下共有10所分校，除了旧金山和圣克鲁兹分校外，加州大学洛杉矶分校（20）、伯克利分校（22）、圣巴巴拉分校（28）、圣地亚哥分校（34）、尔湾分校（36）、戴维斯分校（38）、河滨分校（83）和美熹德分校（93）均入选名校。

金融服务业现为技术密集型行业，金融科技创新不断提升行业的经营效率。据世界知名的科技咨询公司的最新报告，2021年美国风险投资达3113.4亿美元，再创历史新高。该报告列出了美国14个科技创新城市：硅谷（33.98%）、纽约（17.74%）、洛杉矶（7.74%）、波士顿（10.12%）、西雅图（2.33%）、丹佛（1.38%）、华盛顿特区（1.87%）、芝加哥（2.13%）、达拉斯（1.17%）、奥斯汀（1.74%）、迈阿密（1.49%）、亚特兰大（1.24%）、费城（1.93%）和罗利（0.96%）。其中，美国十大经济强州占了九席，硅谷和洛杉矶属于加利福尼亚美国华盛顿哥伦比亚特区大学，全球金融观察｜美国金融服务业占GDP超五分之一，资本市场、人才优势与经济增长之间有何联系？，纽约市属于纽约州，芝加哥属于伊利诺伊州，达拉斯和奥斯汀属于得克萨斯州，迈阿密属于佛罗里达州，亚特兰大属于佐治亚州，费城位于宾夕法尼亚州。可见，这些州的金融地位和教育优势与科技创新能力密不可分。

知识经济将成未来增长点

美国主要经济州的资本资源和人才优势对当地经济发展产生了积极影响。世界经济发展的大势何尝不是这样？世界经济正经历数字化转型，基于知识资本（科学发明、基础与应用研究）的知识经济已蔚然成风，成为国际竞争的新焦点。在不足五十年的时期里，企业无形资产价值不断上升。美国知名可视化资本网站 财经撰稿人Jenna Ross的研究指出，1975、1985、1995、2005、2018年美国标准普尔500指数成分股的无形资产分别为1220亿（有形资产5940亿，以下相同）美元、4820亿（1.02万亿）美元、3.12万亿（1.47万亿）美元、9.28万亿（2.32万亿）美元、21.03万亿（4万亿）美元。

无形资产包含四层含义：创新资本（研发投入、新产品开发与设计、娱乐与艺术设计等）、数字与分析资本（软件投资、数据库开发、数字平台建设、分析模型与算法等）、人力与关系资本（组织与管理能力以及生态与网络建设）、品牌资本（市场营销和客户需求分析）。无形资产的形成取决于企业对知识经济的投资，特别是对人才资源的建设。以香港联交所市场营销为例， 2019年当地散户投资者占总成交量的16.8%，当地机构投资者占13.6%，境外散户投资者占6.7%，境外机构投资者占36.6%，券商自营占26.3%，这充分体现出来交易所的竞争力和国际化特征。

随着生活环境改变，人才流向也正悄然发生变化。几十年前，全球各地沿海城市凭借雄厚的劳工市场和独特的生活便利设施（餐馆、咖啡馆、夜生活和博物馆等）吸引了大量知识型劳动者。而随着大城市生活成本日渐昂贵和中小城市的生活设施改善，一些拥有研究型大学、实力雄厚的本地基金、企业公司和招牌机构的城市将成为人才争夺战中的赢家，这让人才的地域分布更加分散、更加广阔。

我国许多城市以各种优惠政策吸引本科生、硕士生、博士生和海外留学人员落户，原因也在于此。经济条件较好的地区诚邀海内外名校前来创办分校，或设立高级研究院。教育部公布的双一流大学名单备受关注，各主要大学以此为目标调整校内资源，并以丰厚的条件引进海内外顶尖人才加盟，在维持现有学科优势的同时结合数字经济特点打造自己新的学科优势。中央将部属院校下放给地方管理，目的也是扩大在当地招生规模、为地方经济发展培养和储备人才。

从去年国务院密集出台的有关上海和粤港澳大湾区建设的相关方案看，金融服务业建设与对外开放仍是关键性内容。打造一流的营商环境、扩大金融业对外开放、提升法律事务的对外开放（与国际接轨）高水平参与国际合作（学习和借鉴国外先进经验与实践）等举措才能聚集优质金融资源要素、促进本地经济高质量发展。

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历史上共有25位诺贝尔奖得主在此学习或从事教学研究工作。Olin商学院具有二十多年的EMBA教学经验在职研究生，拥有全球排名前十位的师资队伍。奥林的教授们拥有商业、管理、技术方面最前沿的知识，在2005年10月 Time的全球商学院教师排名荣登前十，在学术界倍受尊重，许多教授还同时担任跨国公司及美国国内企业的咨询顾问，始终处于各领域的发展前沿。

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美国华盛顿大学经济，复旦大学-华盛顿大学EMBA项目：立足未来三大经济体，赋能经济新动能

作为国内办学历史最长的EMBA项目,复旦大学-华盛顿大学EMBA项目负责人邵勃,进一步证实了中美合作的工商管理项目在未来阶段将会产生更紧密的链接模式。

经济回暖迹象显著 未来立足三大经济体

在APEC之前,这一类国际合作项目似乎笼罩了一层深深的迷雾。

据了解,复旦大学-华盛顿大学EMBA项目学员中,30%以上的学员具有美资企业高管背景。但后又遇到三年疫情,对于以中美合作为主要优势的国际商学项目而言,犹如雪上加霜,仿佛一夜之间进入了寒武纪。一时之间,美方教授受病毒阻挠无法入境,而中方学生也无法出国,许多独家优势的环节只能被国内的本土活动、讲座平替,错失了本该属于他们的实地参访交流机会,这让大部分学员遗憾叹息之余,更生出了一些对未来的不确定。

而今,APEC接二连三透传出的友好信号,包括不寻求打压遏制中国发展,不寻求同中国脱钩,今年将会大幅增加航班,扩大教育、留学生、青年、文化、体育和工商界交流等破冰的消息,对于复旦大学-华盛顿大学EMBA项目来说,实属重大利好。

“完全有理由期待遇见春暖花开、万物复苏的景象。未来,美国圣路易斯华盛顿大学奥林商学院项目会把注意力,聚焦投注在中国、印度、美国三大经济体市场合作上。” 邵勃老师说,随着开放的步伐日益明朗,项目将全面恢复欧洲、美国移动课堂模块。除此之外,未来的合作战略上还会立足于三大经济体,计划加码印度、美国的多元文化深度交流机会,助力学员探索新兴市场及成熟市场,找到未来事业、生意兼容并蓄发展的可能性和成长性。

EMBA中的清流 技术硬核锻炼结构化思维

不管外部环境如何变化,复旦大学-华盛顿大学EMBA项目始终坚守着硬实力内核。

即便在过去困难的三年里美国华盛顿大学经济,项目始终以“难啃的骨头,但是啃完就是蜕变”的原则,坚持治学之本。尽管无法出境,但与本土项目作深度绑定,始终贯彻“学术型”商学气质美国华盛顿大学经济博士后，复旦大学-华盛顿大学EMBA项目：立足未来三大经济体在职研究生博士，赋能经济新动能,成为复旦管院乃至国内大部分商学院项目中,特色最鲜明的存在。

“我们项目最独特的优势,依然是在课程内容上。”邵勃介绍,和大部分知名国际商学项目相比较,奥林的课程属于技术流。无论是宏观经济学、微观经济学、成本分析等课程,都会要求学员利用各种理论工具,深度剖析、挖掘案例本质,而非浮于表面的理解和应用。尽管有些管理理论可以拿来主义直接套用,但这种短期有效非长期主义的学习方法,并不是奥林商学院所提倡的。学院认为只有扎实的基础和夯实的实践才能培养未来的企业领袖。

“我们大部分作业都需要更多实践与操练,才能掌握和理解。这一系列课程吃透的话,对于整体结构化思维的能力能达到现象级的提升。”邵勃表示,复旦大学与华盛顿大学合作所培养出的EMBA学员,更像理科生。即便是领导力这样的课程,通过教授们的抽丝剥茧,发掘出理性的一面和底层逻辑。

“和市面上大部分的领导力课程不一样,我们的‘非正式’领导力是非常独到的,很多企业高管学员都会被这门课中的案例与真实管理世界的相似度所震撼。这些案例又随着他们阅历的积累而增添新的实践意义。”

据邵勃介绍,这门课程不仅会对个人商学理念进行体系化梳理,同时会授予学员实用的软硬技能,包括人才盘点、组织架构等。这些知识理念对于大部分线性思维的外企人来说,如同打开了一个全新世界。曾有一届校友学员,在学完后,直接将方法论实践应用在公司管理上,就企业的人才配置到领导成员的绩效目标,进行了通盘考虑与规划,最终将销售业绩从7亿提升到了30多亿。而这样鲜活实效的管理案例,在复旦大学-华盛顿大学EMBA的学员中,几乎不胜枚举。

存量市场之外 登陆才是出海的灯塔

这几年,被谈论最多的无外乎于“出海”。据邵勃描述,随着外部经济环境的变化,前些年一部分外企高管因内卷而来深造,如今逐渐演变成具有全球化视野的本土企业家前来积极求学。虽然他们不具备外企的经历,但是他们不乏语言能力,更渴望通过出海寻求存量以外的发展。

“想要了解一个地方,就一定要去那个地方。”这不仅来源于邵勃这几年的亲身感受,这也是他对于本土企业家、管理者走向全球化的建议。

由于疫情原因,这几年他也只能隔着屏幕和华盛顿大学奥林商学院的教授们沟通。自疫情全面放开以后,被耽误留美交流的两届学员,终于得以在去年10月,前往圣路易斯再到华盛顿特区,进行参访、游学等交流活动。在此过程中,让大家感触最深的是,这几年美国变化很大。国家的通胀依然高居不下,本地的创业人士明显也陷入到存量市场的迷茫和内卷困扰中。正如黑格尔所说“历史就是在自我否定中不断前进的”。美国也在寻求新的出路和方向,即便创新蓬勃,美国民众依然对国家策略、经济动力产生摇摆与不确定。

而对于中国国内企业来说,在面对存量饱和、甚至供给过剩的局面,也逐渐开始走向出海谋求新的市场空间。但是出海并不如想象中那么简单,首先必须有全球化的体验,以及对他国文化的理解。

“假如你想开拓美国市场,你就需要非常近距离地了解美国经济结构和历史渊源,包括他们非常复杂的治理体系。你才可能真正感受到美国的创新活力和动能。”邵勃认为,复旦大学-华盛顿大学EMBA项目提供大量的机会,让学员尽量全面认识真正的美国。毕竟很多时候,海外的文化理念和商业规则,与国内并不尽相同,因此全球化布局以及了解他人的游戏规则,是出海成功的重要前提。

90后逐渐成为主流 全球化视野是大势所趋

如今,复旦大学-华盛顿大学EMBA还有一个非常明显的变化,就是学员越来越年轻化,班级里90后开始多了起来。尽管第一批90后也已经三十多岁了,但是从以往学员的平均年龄39岁来看,三十岁还处于职场青春期。

“疫情后的班级,已经逐渐成长出一种全新的文化。”据邵勃介绍,这部分人群的重要特征是他们先天不被条条框框束缚,对其他国家的看法更平视、平等,且包容性也更强。

提到包容性,教授们感受最为直接。特别是疫情前后的5个班级,学员里不仅呈现出低龄化趋势,世界公民也越来越多。这不单单与项目成员的职业背景休戚相关,随着国家的开放程度不断提升,他们中的大部分人都习惯于在东西半球之间折返,并已成为他们常态的生活方式。

他们普遍更容易接受教授的观点与看法,对于不同国家地区的文化、制度、理念包容度极高,他们认为世界是一个整体,尽管近几年“逆全球化”思潮凸显,但在大部分人看来,这依然遵循 “螺旋式上升”的轨迹,全球经济力量也持续处在动态坐标中。

尤其在当下这个百年未有之大变局下,如何在有利于民族复兴的长远利益、兼顾其他国家的核心利益和合理诉求,谋求全球经济共赢发展的问题面前,对全球化的深刻理解、开放包容心态,成为管理者们的核心竞争力,更是大势所趋。

邵勃认为,复旦大学-华盛顿大学EMBA项目的核心能力,就是帮助学员站在中美双边的角度,培养孵化新一代的职业经理人。无论你是外资还是民企的中高层,无论你是有出海诉求的创业者还是继承者,只要你拥有开放的心态,想扎扎实实打下坚实的商业地基,这个项目就是一个了解真实美国经济、世界格局的窗口。

据邵勃介绍,未来复旦管院和华盛顿奥林商学院双方,会从师资教研的深度、学员交流的紧密度两方面着手,不断创新链接模式与联动频次;尤其在科创方向上,会以全球最具潜力与实力的三大经济体为核心商学主阵地,作全面战略部署,为中国企业或企业家顺利出海走向世界助一臂之力。如果说,商业世界是企业领袖的星辰大海,那么复旦大学-华盛顿大学EMBA项目就是一艘坚挺与完善的方舟。以开阔的全球化视角,始终坚持“在中国培养顶级管理人员”的初心,为每一个学员瞭望冰山暗礁,实现“以领导和改变当今商业世界”软着陆的美好愿景。